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BMCE/CIC: Le mariage officialisé

Par L'Economiste | Edition N°:1801 Le 30/06/2004 | Partager

. Un accord-cadre de coopération a été signé. Le groupe français n’aurait pas l’intention de monter dans le capitalC’est lors d’une conférence de presse tenue lundi 28 juin que Othmane Benjelloun, président de BMCE Bank, en compagnie de Michel Lucas, président du directoire du Crédit industriel et commercial (CIC), filiale du Crédit Mutuel, ont officiellement annoncé leur récent partenariat. Par ailleurs, un accord-cadre de coopération a été signé le 24 juin avec le CIC. “La prise de participation de 10% au capital de BMCE Bank n’est donc pas un simple investissement financier”, explique Benjelloun. Ce partenariat avec un groupe bancaire français, et pas des moindres, redonne à la banque de Benjelloun un nouveau souffle. “Et pas qu’à sa banque”, dira un observateur. Benjelloun dont les sorties médiatiques se faisaient de plus en plus rares, a tenu à démentir toute rumeur faisant état de son retrait des affaires. “Dans ma famille, on ne parle pas de retraite”, explique-t-il. Quoi qu’il en soit, l’entrée dans le capital à hauteur de 10% d’un partenaire qui représente le 4e groupe bancaire français par le bilan, avec plus de 148 milliards d’euros, le 2e pour la monétique et réseau et le 1er bancassureur, est un pied de nez aux détracteurs de Benjelloun. L’accord-cadre signé définit les axes de coopération industrielle et commerciale. Pour la banque de distribution, il s’agit de fructifier les expertises dans plusieurs domaines dont l’immobilier, la bancassurance, le crédit à la consommation ainsi que le crédit-bail. Pour ce qui est de la banque Corporate, la coopération sera axée sur la promotion entre autres du courant d’affaires commercial entre les entreprises des deux rives de la Méditerranée. La banque d’affaires, quant à elle, aura le rôle de plate-forme d’opérations sur le Maroc, le Maghreb et l’Afrique subsaharienne. L’offre en termes de moyens de paiement sera aussi renforcée, notamment dans le domaine de l’émission (issuing) et de l’acquisition (acquiring) de cartes de crédit. En tout cas, cette prise de participation a eu un effet bénéfique sur le titre. Suspendue de la cote juste après l’annonce de la prise de participation, la cotation de l’action BMCE Bank a repris dès le vendredi 18 juin. Au terme de la séance, la valeur a gagné 5,99% à 455,65 DH, soit le maximum autorisé pour ne pas être réservée à la hausse. Selon les traders, la demande de plus en plus forte sur le titre et l’offre est faite en moyenne à un prix de 470 DH. Le marché projette une hausse de BMCE Bank jusqu’à égaler le prix de cession des 10% de son capital au CIC français. Des gestionnaires préviennent tout de même contre l’effet moutonnier des investisseurs, notamment les particuliers, qui s’est déclenché. Ils soulignent que le partenariat scellé entre BMCE Bank et CIC est en fait une prise de participation qui n’induira pas automatiquement une montée de CIC dans le capital de BMCE Bank. Information qui a été confirmée par les deux partenaires lors de la conférence de presse.


L’action trop chère?

Le CIC entre donc dans le capital de BMCE Bank avec 793,75 millions de DH. Soit un prix supérieur au cours du marché à un prix supérieur de plus de 16,3%. Certains estiment que le prix payé est un peu cher. Ce qui n’est pas l’avis du gendarme du marché qui avait donné son accord pour concrétiser l’opération de bloc en soulignant que “la réalisation de la transaction à un prix supérieur de plus de 16,31% au cours du marché pourrait être justifiée”.F. T.

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