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    Courrier des Lecteurs

    Fertima grimpe à 205 DH

    Par L'Economiste | Edition N°:253 Le 07/11/1996 | Partager


    Fertima, la dernière arrivée à la cote, affiche déjà la grande forme. Quinze jours seulement après son entrée en bourse, le titre s'échangeait à 205 DH au cours de la séance du 5. L'action gagne 31 DH par rapport au cours d'introduction (174 DH).
    Par ailleurs, le titre Wafabank, sur lequel un mouvement de spéculation s'était déclenché la semaine dernière poursuit sur sa lancée. La valeur termine la semaine à 540 DH, non sans avoir atteint 560DH dans la journée du 31 octobre.
    Autre valeur en hausse: Lesieur. Dans l'intervalle de 3 séances, le cours de l'action est passé de 1.220 (01/11) à 1.293 DH en fin de semaine.
    Au chapitre des baisses, on retiendra le recul de la CTM-LN qui perd 14 DH et la Cadem qui passe de 670 à 650 DH.
    Pour sa part, la SNI se maintient à 560 DH, mais sa bonne santé devrait tirer le cours du titre à la hausse. La holding vient de présenter ses résultats consolidés au cours d'une conférence à laquelle étaient conviés les professionnels. La SNI devient ainsi le quatrième groupe à procéder à la consolidation de comptes, après la CDG, l'ONA et la SOMED. Les travaux de consolidation ont été effectués par Price Waterhouse. Le périmètre de consolidation, souligne Upline Securities, inclut 27 sociétés en plus de la société-mère. Les trois principales méthodes ont été utilisées dans la présentation des comptes: l'intégration globale, l'intégration proportionnelle et l'intégration par mise en équivalence.
    La première méthode consiste à inclure entièrement les résultats des sociétés qui sont sous le contrôle du groupe, de droit ou de fait. Dans le cas d'espèce, il s'agit des Brasseries du Maroc et ses filiales, Longométal et la SCE.
    Quant à la deuxième méthode, les comptes du groupe intègrent les résultats des sociétés au prorata du contrôle qu'il y exerce. Dans le cas de le SNI, il s'agit de Lafarge Maroc et de ses filiales (Cinouca, Cadem, Cementos Marroquies, Cementos Tetouan, SIE, Readynamix).
    Le troisième procédé consiste à n'inclure que les résultats des sociétés où le groupe détient une influence notable (Maroc Leasing, Berliet, Cellulose du Maroc, Lesieur, et CMPE.
    Au terme de l'opération de consolidation des comptes, rapporte Upline Securities, il ressort que la SNI réalise un bénéfice net de 562 millions de DH et un chiffre d'affaires consolidé de 3,812 milliards de DH. Le total du bilan de la holding s'établit à 5,93 milliards de DH en 1995.

    Taux de référence
    Court terme: 9,75%; Moyen terme: 10,50%; Long terme: 11,25%; Crédit Export: 8,75%
    Pour les crédits à moyen terme et export, le GPBM a recommandé aux banques de réduire les taux de 0,5 et 0,25 point respectivement.

    Taux créditeurs observés
    3 mois: 6,75%
    6 mois: 7,25%
    12 mois: 8,25%

    Taux moyen pondéré/marché monétaire interbancaire
    7,01 % le 30/10; 7,15% le 1er/11; 7,50% le 4.

    Intervention de BAM/marché monétaire: Résultat de l'appel d'offres.
    Le jour de l'appel d'offres de Bank Al-Maghrib ayant coïncidé avec un jour ferié (mercredi 6), l'opération est reportée au lendemain. L'appel d'offres ne devrait donc intervenir que ce jeudi 7 novembre. En attendant, nous rappelons les résultats du 30/10:

    Tombées: 2,5 milliards de DH
    Montant demandé: 3,635 milliards de DH
    Montant servi: 2,5 milliards de DH (soit 68,78% de la demande)
    Taux unique: 7%
    Echéance: 7/11

    Bons du Trésor: Adjudications

    Les résultats des adjudications des bons du Trésor seront connus également ce jeudi 7.

    CFG
    5 novembre 1996
    Jour: 6.955,72
    Précédent: 6.950,84
    Variation: 0,07%
    Performance 1996: 28,36%
    (depuis le 01/01/96)

    USI
    5 novembre 1996
    Jour: 56.487
    Précédent: 56.697
    Variation: -0,37%
    Performance 1996: 34,72%
    (depuis le 01/01/96)

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