Marché obligataire : BKGR prévoit une baisse des taux

Les taux devraient poursuivre leur baisse au niveau du marché obligataire, notamment suite à la publication d’un Projet de Loi de Finances (PLF) 2024 "relativement conservateur" compte tenu du contexte, prévoit BMCE Capital Global Research (BKGR) dans sa note "Fixed Income Weekly", couvrant la période du 19 au 25 octobre.

Lors de sa dernière séance d’adjudication, le Trésor a procédé à des levées sur les lignes 13 semaines, 52 semaines et 2 ans pour un montant total de 1 milliard de dirhams (MMDH) et aux taux limites de 3,900%, de 3,291% et de 3,474% respectivement, précise la note.

BKGR explique ainsi que ces opérations ont induit des baisses des taux primaires de 2 points de base (pbs) pour la maturité 13 semaines, de 0,3 pbs pour la ligne 52 semaines et de 1,2 pbs pour la ligne 2 ans.

Enfin et à l’issue de la dernière séance d’adjudication d’octobre, le Trésor boucle le mois avec des levées totales dépassant légèrement les besoins annoncés (12,61 MMDH levées contre 12,5 MMDH projetées).

Pour ce qui a trait aux taux secondaires, les plus fortes variations ont été enregistrées à la baisse sur la ligne 26 semaines (-4,3 pbs), 30 ans ( -3,7 pbs) et 52 semaines (-2,5 pbs).