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Economie

Mediaco mise sur les particuliers

Par L'Economiste | Edition N°:2283 Le 25/05/2006 | Partager

. La souscription est programmée du 29 au 31 mai. Prix de l’action: 495 DHLE management de Mediaco Maroc est entièrement mobilisé pour réussir son introduction en Bourse (cf. www.leconomiste.com). Le président du groupe a même fait le déplacement de Marseille pour présider la présentation de l’opération de sa filiale marocaine, organisée, mardi 23 mai, à Casablanca. Finergy, conseiller et coordinateur de cette augmentation du capital en Bourse, lui prédit un franc succès. La société de Bourse se base sur les indicateurs financiers qui font état d’une bonne rentabilité. Le chiffre d’affaires de Mediaco a été multiplié par six entre 2000 et 2005 pour atteindre 114,6 millions de DH. L’entreprise table sur un programme d’investissement de 175 millions de DH qui lui permettrait de monter à 250 millions de DH de chiffre d’affaires d’ici 2009.En dépit du programme d’investissement engagé en 2004 et 2005 (50 millions de DH), le résultat net a quadruplé pour ressortir à 4 millions de DH l’année dernière. De plus, Mediaco a dégagé une valeur ajoutée supérieure à 28 millions de DH, en 2005. Le montant de l’opération est certes limité (17,3 millions de DH), mais le syndicat de placement prévoit un engouement certain des souscripteurs. «Les investisseurs commencent déjà à nous contacter pour se renseigner sur les modalités de souscription», soutient Noureddine Chammat, président du directoire de Finergy. Le syndicat de placement, qui comprend aussi BMCI Bourse, a limité les souscriptions à un maximum de 2.000 titres. L’objectif étant de satisfaire au mieux la demande. Toutefois, «ce plafond correspond à 6% de la somme à lever. Ce qui confère une participation assez significative dans l’augmentation du capital», explique Ali Lamzibri, directeur corporate Finergy. Rappelons que la période de souscription est prévue du 29 au 31 mai et la première cotation pour le 12 juin.Les particuliers sont la cible privilégiée de Mediaco. A en croire le syndicat de placement, ils ne devraient pas être dissuadés par la correction que connaît actuellement le marché. «Le mouvement baissier est dû à la pénurie de papier. Les investisseurs sont toujours dans l’attente de nouvelles introductions», estime Lamzibri. Ce constat est coroboré par les liquidités abondantes chez les personnes physiques et leur intérêt grandissant pour le marché boursier. Le succès de l’OPV de Risma en est une preuve. Finergy mise également sur les institutionnels. Elle cible, principalement, les fonds d’investissement dédiés aux PME en développement. Rappelons que le dernier en date est AI Kantara lancé par Société Générale.S’agissant du prix de souscription fixé à 495 DH, des analystes ont formulé des réserves sur le mode d’évaluation. Le coordinateur de l’opération devait, selon eux, privilégier une valorisation qui reflète la valeur ajoutée de la société. Finergy a préféré s’aligner sur des valeurs comparables. «L’évaluation basée sur l’actualisation de la valeur ajoutée a donné lieu à un prix élevé par rapport aux dernières introductions», indique Lamzibri. Finergy a donc réajusté sa valorisation pour mieux répondre aux attentes des investisseurs.N. Sq

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