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Affaires

Emprunt obligataire: AWB lève 1,2 milliard

Par L'Economiste | Edition N°:3299 Le 16/06/2010 | Partager

. Troisième émission en 1 an et demi. Objectif: financer son développement sans altérer ses fonds propres. Les souscriptions dès le 18 juinAprès le succès de ses deux emprunts obligataires de 2009, Attijariwafa bank repasse une troisième fois par le marché de la dette subordonnée en à peine un an et demi. L’objectif est, comme pour les autres émissions, d’assouvir ses besoins de développement sur le continent africain. Le groupe entend, en effet, renforcer sa présence au Maghreb avec notamment l’exportation de son savoir-faire au niveau des activités de marché et développer davantage ses activités en Afrique centrale et occidentale, régions dans lesquelles les opportunités d’affaires sont nombreuses. De plus, ce moyen de financement est considéré parmi les moins coûteux(1). Et pour cause, il permet de ne pas puiser dans les fonds réglementaires de la banque. «Les fonds collectés seront classés parmi les fonds propres complémentaires», apprend-on auprès d’Attijariwafa bank. Contrairement aux opérations précédentes, le montant de la présente émission a légèrement été revu à la hausse puisque Attijariwafa bank sollicite les institutionnels de droit marocain, pour un montant de 1,2 milliard de DH. Portant sur une maturité de 7 ans, l’emprunt concerne pas moins de 12.000 obligations pour une valeur nominale de 100.000 DH et se répartit en 4 tranches, deux cotées à la Bourse de Casablanca et deux non cotées. Fixes ou variables, selon la tranche choisie, les taux de sortie se situent à 3,69% pour le taux fixe, augmenté d’une prime de risque à 80 points de base. Le taux variable est, quant à lui, révisable annuellement, en référence au taux des bons du Trésor à 52 semaines, augmenté d’une prime de risque. Il est ainsi calculé à partir de la dernière adjudication sur le marché primaire précédant chaque date anniversaire.Les institutionnels de droit marocain, pour lesquels l’émission est exclusivement réservée, pourront souscrire à partir du vendredi 18 jusqu’au mardi 22 juin 2010. Une particularité pour la banque qui vise de fait à «faciliter la gestion des souscriptions sur le marché primaire», par la suite, les investisseurs désirant acquérir des obligations du présent emprunt peuvent le faire sur le marché secondaire. Toujours est-il, les règlements et la livraison entre l’émetteur (AWB) et les souscripteurs seront confiés à la filière «appariement» de Maroclear. Les souscripteurs devront formuler une ou plusieurs demandes de souscription, tout en spécifiant le montant et la tranche souhaitée. Les demandes restent cumulatives quotidiennement. Et c’est Attijariwafa bank qui a été désignée en tant que domiciliataire de l’opération. La banque se charge ainsi d’exécuter toutes les opérations inhérentes aux titres émis. A noter que la cotation des obligations, l’enregistrement de la transaction ainsi que le règlement/livraison sont prévus le 29 juin pour les tranches cotées.M. A. B.

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