Marsa Maroc : BKGR vise un upside de 13%

BKGR recommande d'accumuler le titre "Marsa Maroc" dans les portefeuilles, avec un cours cible de 321 dirhams (DH), soit un upside de 13% par rapport au cours du 14 mai 2024. Cette recommandation s'appuie sur la méthode d'actualisation des cash-flows futurs (DCF) intégrant un taux sans risque de 3,741% et une prime de risque de 8,2%.

À fin 2023, Marsa Maroc a enregistré des revenus consolidés en bonification de 9,4%, atteignant 4,32 milliards de dirhams (MMDH), portés par une appréciation de 12,9% du trafic traité, soit 56,9 millions de tonnes (MT). Le résultat net a progressé de 6,5%, dépassant pour la première fois la barre du milliard de dirhams, tandis que le résultat net part du groupe (RNPG) s'est amélioré de 4,3% à 852 millions de dirhams (MDH).

Pour 2024, BKGR anticipe une activité commerciale bien orientée, avec une progression escomptée de 8,5% du chiffre d'affaires à plus de 4,68 MMDH. La capacité bénéficiaire devrait également augmenter d'environ 11,9% à 953,9 MDH, en raison de la bonne tenue de l'activité commerciale et de la non-récurrence du don au fonds séisme de 100 MDH.

En 2025, une croissance de 6,8% des revenus est prévue, principalement en raison de la poursuite de la bonne tenue de l'activité transbordement et de l'amélioration attendue du trafic conteneurisé, sous l'hypothèse d'un affermissement du commerce extérieur.

M.Ba.