Marché obligataire : le Trésor satisfait 89% de ses besoins d'août

Le Trésor, avec une levée de 8,5 milliards de DH sur le marché obligataire, a satisfait 89% de ses besoins annoncés du mois d'août, ressort-il de la note "Weekly Hebdo Taux – Fixed income" d'AGR qui couvre la période du 16 au 22 août. "Au cours de cette dernière séance d’adjudication du mois d’août, le Trésor lève 1 milliard de DH, soit 27% de la soumission totale de 3,7 milliards de DH. Ainsi, l’argentier de l’État satisfait 89% de son besoin annoncé au début du mois. Celui-ci s’établit à 9,5 milliards de DH en août face à une levée cumulée de 8,5 milliards de DH sur le même mois", indique AGR dans cette note. Le taux de satisfaction durant le mois d’août ressort ainsi à 38,5%, contre une moyenne autour des 50% au premier semestre de 2024, selon la même source.

De même, les taux de rendement de la courbe primaire se sont quasi-stabilisés au même niveau que la semaine dernière tandis que les taux de rendement de la courbe secondaire ont affiché une évolution mitigée avec des variations allant de -2 points de base (pbs) à +1 pbs.

Par ailleurs, le scénario de la poursuite de la tendance baissière des taux sur le marché obligataire a été maintenu, et ce jusqu’à fin 2024. Au-delà de la décision de Bank Al-Maghrib d’initier une phase d’assouplissement monétaire, la détente des pressions inflationnistes ainsi que la maîtrise des indicateurs budgétaires favorisent la baisse des exigences de rentabilité des investisseurs, fait savoir AGR.