Marché obligataire : baisse des taux sur les compartiments primaire

Le marché obligataire a enregistré une baisse des taux sur le compartiment primaire, selon la note "Weekly Hebdo Taux - Fixed income" d'Attijari Global Research (AGR) couvrant la période du 28 juillet au 03 août.

"Durant cette 1ère séance d'adjudication du mois d’août, les taux primaires baissent suite à une levée du Trésor sur le marché des adjudications de 1,3 milliard de dirhams (MMDH"), précise AGR.

À cet effet, les taux 13 et 52 semaines reculent de 4 et 5 points de base (pbs) respectivement, fait savoir la même source.

Sur le compartiment secondaire, l'évolution a été globalement baissière. La plus forte baisse a été enregistrée au niveau du rendement de la maturité 15 ans, soit -7 pbs.

La demande des investisseurs a été faible à environ 2,6 MMDH, et ce en l'absence de la publication des besoins annoncés du Trésor durant le mois d’août 2023.

En terme de perspectives, les analystes d'AGR anticipent l'absence de pressions sur l’Offre du Trésor d’ici la fin du 3ème trimestre de l’année 2023.

Ce scénario est justifié, d’une part, par le niveau des placements du Trésor sur le marché monétaire qui demeure supérieur à la moyenne de 25 MMDH et d'une autre part, par le besoin mensuel moyen du Trésor d’ici la fin de l’année 2023 qui devrait se situer autour d’un niveau relativement bas ne dépassant pas les 12 MMDH.