Liquidité : déficit en hausse, intervention de BAM en baisse

Le déficit de liquidité bancaire s’est creusé de 21,9% durant la semaine du 3 au 9 avril 2025, pour s’établir à 168,3 milliards de dirhams (MMDH), selon BMCE Capital Global Research (BKGR). Cette aggravation intervient dans un contexte de repli des avances à 7 jours de Bank Al-Maghrib, qui diminuent de 2,4 MMDH pour se fixer à 49,2 MMDH.

Parallèlement, les placements du Trésor ont connu une forte hausse, avec un encours quotidien maximal de 51,1 MMDH, contre 8,2 MMDH la semaine précédente. Cette dynamique a contribué à la tension sur la liquidité, accentuant la pression sur le marché monétaire.

Côté taux, le Taux moyen pondéré (TMP) a légèrement reculé à 2,25%, tandis que le MONIA (Moroccan Overnight Index Average) a atteint 2,231%. Pour les jours à venir, BKGR anticipe une réduction du rythme d’intervention de BAM, avec un volume d’avances à 7 jours attendu à 51,1 MMDH, contre 66,46 MMDH précédemment.

M.Ba.