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    Cession Maroc Telecom: Benchaâboun veut boucler l’opération en juin

    Par Franck FAGNON | Edition N°:5530 Le 04/06/2019 | Partager
    Le titre suspendu en Bourse lundi
    Le conseil et l’arrangement confiés à Upline Group et Attijari Finances Corp
    Le Trésor va encaisser 1,8 milliard de DH de dividendes dès ce mardi 4 juin
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    L’Etat va mobiliser une grande partie des recettes de privatisation budgétisées pour 2019 grâce à la cession de 8% de Maroc Telecom. C’est un dossier qui était rangé dans les placards depuis plus de 8 ans

    En décidant de céder 8% du capital de Maroc Telecom en Bourse, l’Etat aura mobilisé une grande partie des recettes de privatisation prévues pour 2019.  Il a budgétisé 10 milliards de DH. Au prix de l’action de l’opérateur télécom vendredi dernier (135,75 DH), cette participation vaudrait au moins 9,5 milliards de DH.

    Mais, «l’Etat pourrait consentir une décote pour assurer le succès de l’opération», relève un professionnel de marché. Le cours de l’opérateur télécom était suspendu lundi en attente de nouvelles informations. Comme nous l’annoncions dans nos colonnes, la vague de privatisation en 2019 se limiterait aux participations de l’Etat en Bourse (L’Economiste n°5380 du 26 octobre 2018).

    Le ministère des Finances a donc choisi de dépoussiérer le vieux dossier de réduction de périmètre de Maroc Telecom. Cette option avait été sérieusement étudiée en 2010 et avait conduit au choix d’un consortium bancaire pour le conseil et l’arrangement de l’opération. La transaction avait été finalement abandonnée.

    Pour ce nouvel acte, le conseil et l’arrangement ont été confiés à Upline Group et Attijari Finances Corp. Les deux entités ont soumis leur travail à l’organisme d’évaluation à qui revient la fixation du prix minimum de l’action. Cette structure est composée de sept personnes dont le wali de Bank Al-Maghrib et le président du Conseil économique, social et environnemental. 

    Idéalement, le ministère des Finances voudrait boucler cette opération avant fin juin. Sa concrétisation est conditionnée à l’obtention du visa de l’Autorité des marchés. En attendant, le Trésor va encaisser 1,8 milliard de DH de dividendes dès ce mardi 4 juin. 

    Après la cession de 8% du capital, la participation de l’Etat dans le capital de Maroc Telecom sera ramenée à 22%. De quoi lui assurer un peu de marge de manœuvre en cas de besoin pressant de trésorerie dans le futur. Les transactions effectuées en 2004 (cession de 14,9%)  et 2007 (cession de 4%) avaient rapporté 13,5 milliards de DH.

    F. Fa

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