AGR : Principaux points de la note "Hebdo Taux-Fixed Income"
Voici les principaux points de la note "Hebdo Taux - Fixed income", publiée par Attijari Global Research (AGR) au titre de la période du 27 janvier au 02 février 2023 :
Marché monétaire : - La circulation fiduciaire s'est établie à 354,8 milliards de dirhams (MMDH) en 2022, soit son plus haut niveau depuis 2001.
- Les avances à 7 jours ressortent en baisse cette semaine à 43,2 MMDH, contre 45,9 MMDH une semaine auparavant.
- Les taux interbancaires demeurent en ligne avec le Taux Directeur, tandis que les taux MONIA avancent de 2,41% à 2,43% en une semaine.
- L’intervention cumulée de Bank Al-Maghrib à travers ses opérations principales au sein du marché s’établit à 89,9 MMDH. Marché obligataire :
- Le Trésor poursuit sa stratégie d'émission sur le marché local, en proposant deux nouvelles lignes à taux révisables, soit 5 et 10 ans adossés au Taux 13 semaines.
- La Demande en BDT demeure concentrée sur le segment court terme qui s'accapare près de 82% des soumissions totales des investisseurs. À l’origine, les anticipations inflationnistes conjuguées à la poursuite de la normalisation prévue de la politique monétaire de BAM en mars 2023.
- La courbe primaire poursuit une tendance mitigée. Le taux de rendement 26 semaines recule de 20 points de base (PBs), tandis que la maturité 2 ans progresse de 14 PBs en une semaine.
- Face à un besoin annoncé pour le mois de février 2023 estimé à 22,8 MMDH, le reliquat à financer s’établit à 11,8 MMDH.