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    Résultats annuels: Immorente requinque l'immobilier en Bourse

    Par Franck FAGNON | Edition N°:5469 Le 08/03/2019 | Partager
    La foncière va verser un dividende de 6 DH par action, soit un rendement de 6%
    Le portefeuille d'actifs a atteint 452 millions de DH à fin 2018
    Entre 150 et 200 millions de DH à investir cette année
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    La qualité du portefeuille et des locataires ainsi que le comportement des loyers sont des éléments essentiels pour soutenir la promesse de rendement annoncée aux actionnaires. La foncière prévoit de renforcer ses investissements dans les biens industriels et les bureaux cette année. En 2018, les loyers perçus ont augmenté de 33% à 19,7 millions de DH. Le résultat de l'exercice (analytique) a été multiplié par 2,6 à 14,2 millions de DH

    Immorente Invest est revenue à son prix d'introduction en Bourse (mai 2018) en séance jeudi (+1,21% à 100 DH) après la publication des résultats annuels. La foncière va proposer la distribution d'un dividende de 6 DH par action à la prochaine assemblée générale en avril prochain. Le coupon sera mis en paiement dès le mois de mai.

    Ce placement rapportera donc 6% au titre de 2018, un rendement du dividende assez attractif par rapport à la moyenne du marché et la rémunération qu'offrent d'autres supports de placements. «La vocation de Immorente est de proposer un rendement récurrent supérieur à 6%», précise Soumaya Tazi, président directeur général de la foncière.

    La qualité du portefeuille et des locataires et l'évolution des loyers sont des éléments déterminants pour tenir cette promesse. Les locataires sont des multinationales et des représentants de marques internationales de premier rang, indique le management. Parmi les locataires actuels figurent Huawei, Faurecia, Univers Motors ou encore le master franchisé de McDonald au Maroc.

    La foncière a investi 179 millions de DH entre autres pour l'acquisition de bureaux à la Marina de Casablanca. Elle a également finalisé la construction d'une usine dans la zone franche de Kenitra pour le compte de Faurecia. Ces nouveaux  investissements portent la taille du portefeuille à 452 millions de DH à fin 2018. Son rendement moyen s'est amélioré à 8,1% en 2018.

    Les actifs industriels représentent 32% du portefeuille de la foncière, les commerces 37% et les bureaux 23%. Le reliquat est constitué d'actifs financiers. L'entreprise a budgétisé entre 150 et 200 millions de DH pour de nouvelles opérations en 2019, principalement dans les bureaux et les actifs industriels. La demande en bureaux à Casablanca et le développement des zones économiques offrent des opportunités pour la foncière.

    L'année dernière, les baux ont généré des loyers en hausse de 33% à 19,7 millions de DH. La foncière revendique un taux d'occupation des biens de 94%. La durée des contrats de location permet d'assurer une certaine stabilité des revenus. 71% des contrats arrivent à échéance après 2021.

    Le résultat de l'exercice (Il mesure la performance opérationnelle de la foncière) s'est établi à 14,2 millions de DH contre 5,5 millions de DH en 2017, en ligne avec les prévisions annoncées au marché lors de l'introduction en Bourse. Le résultat net comptable est bénéficiaire de 3,7 millions de DH contre une perte de 2,1 millions de DH l'année précédente.

    Par ailleurs, l'introduction en Bourse a permis à la foncière de financer ses investissements, mais aussi d'améliorer sa solidité financière. Son ratio d'endettement est passé de 69% à 31%. A l'avenir, il restera en dessous de 40% comme imposé pour les OPCI, soutient le management.

    F.Fa

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